led照明進(jìn)入高景氣周期

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，截至昨日，電子行業(yè)共有44家公司公布了2014年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，第一季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)26家公司，預(yù)測(cè)公司數(shù)量占行業(yè)公司總數(shù)的19%.85%。具體來(lái)說(shuō)，在2014年第一季度報(bào)告業(yè)績(jī)預(yù)期公司中，有8家公司第一季度報(bào)告業(yè)績(jī)預(yù)增。

LED預(yù)計(jì)2014年至2016年將加速照明滲透率的提高LED照明滲透率從10%以上提高到50%左右，驅(qū)動(dòng)LED整個(gè)照明產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入高繁榮周期。臺(tái)灣2月份的收入和海關(guān)出口數(shù)據(jù)基于超出預(yù)期的數(shù)據(jù) ，最近對(duì)中國(guó)LED我們認(rèn)為，2014年上市公司和海外領(lǐng)導(dǎo)者的研究信息LED行業(yè)繁榮的能見(jiàn)度明顯好于去年。從3月份開(kāi)始，在庫(kù)存補(bǔ)充和品牌廠(chǎng)商大力配送的推動(dòng)下，LED行業(yè)景氣將持續(xù)提升。

近日，三安光電發(fā)布的聚飛、安信能源、南瑞等國(guó)內(nèi)合作訂單顯示，行業(yè)處于高繁榮和芯片定位的總體趨勢(shì)。展望未來(lái)，我們認(rèn)為，在技術(shù)進(jìn)步、成本下降、政策補(bǔ)貼和大型工廠(chǎng)推廣的共同作用下，LED照明將超出預(yù)期滲透。行業(yè)整體趨勢(shì)好轉(zhuǎn)。

蘋(píng)果新產(chǎn)品效應(yīng)發(fā)酵

蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈前期整體表現(xiàn)不佳，與一、二季度iPhone出貨預(yù)測(cè)低于預(yù)期有很大關(guān)系。我們判斷，第一季度出貨約3500萬(wàn)臺(tái)，第二季度繼續(xù)環(huán)比下降，主要是由于新舊產(chǎn)品的過(guò)渡，蘋(píng)果業(yè)務(wù)份額高的a股公司股價(jià)大幅下跌反映了這一預(yù)期。隨著第一季度業(yè)績(jī)的消化，以及9月和10月發(fā)布的業(yè)績(jī)iPhone6、iWatch供應(yīng)鏈從6月份開(kāi)始拉貨，下半年主題行情可以期待。

此外，在蘋(píng)果的支持下，內(nèi)地供應(yīng)鏈的加速崛起是大勢(shì)所趨。預(yù)計(jì)上半年發(fā)布的超薄平板筆記本電腦將有更多內(nèi)地供應(yīng)鏈的新切入點(diǎn)，微軟將推出iPad Office版本也是蘋(píng)果平臺(tái)的勝利。2014年，蘋(píng)果將為更多零部件公司帶來(lái)創(chuàng)新創(chuàng)新，包括藍(lán)寶石、無(wú)線(xiàn)充電、液態(tài)金屬、3D打印、可繞電池等。未來(lái)大量新產(chǎn)品進(jìn)口和份額有望大幅提升，特別是參與蘋(píng)果新產(chǎn)品創(chuàng)新的新進(jìn)入者，如立訊精密，屬于此類(lèi)公司。此外，歌爾聲學(xué)是主要制造商 、德賽電池也是。

使用藍(lán)寶石成為一種趨勢(shì)

Moto使用藍(lán)寶石360智能手表無(wú)疑的信心，藍(lán)寶石的使用將成為可穿戴設(shè)備的趨勢(shì)。GTAdvanced Technologies（GTAT）藍(lán)寶石的樂(lè)觀(guān)電話(huà)會(huì)議上進(jìn)一步確認(rèn)藍(lán)寶石的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，公司新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)Hyperion第四代離子注入機(jī)提高了藍(lán)寶石薄片加工的效率。

前期指出，藍(lán)寶石切割設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模iWatch加工復(fù)雜度高，明顯高于預(yù)期，大族激光獲得小批量的概率很高iPhone蓋板設(shè)備訂單切入iWatch供應(yīng)系統(tǒng)。產(chǎn)業(yè)鏈確認(rèn)后，蘋(píng)果今年在iWatch還有一些高端版本iPhone藍(lán)寶石蓋板的使用概率大大提高，大族激光藍(lán)寶石激光切割設(shè)備有望充分受益，2014年新業(yè)務(wù)將開(kāi)放~此外，藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈的主要制造商還包括天通股份 、東晶電子 、晶盛機(jī)電 、錦富新材等。

智能汽車(chē)勢(shì)不可擋

無(wú)論是特斯拉、蘋(píng)果、谷歌、微軟，汽車(chē)成為下一個(gè)殺手級(jí)智能終端的大趨勢(shì)都是不可抗拒的QNX智能平臺(tái)糾紛或動(dòng)力系統(tǒng)變化將給電子供應(yīng)鏈帶來(lái)巨大機(jī)遇。智能將給芯片帶來(lái)巨大的機(jī)會(huì)（IGBT、MCU、模擬、無(wú)線(xiàn)等。)、傳感器(攝像頭、慣性、溫濕度、微電聲等。)、連接器、觸摸屏、顯示屏等。帶來(lái)增量需求，而動(dòng)力系統(tǒng)的變化給氫燃料、鋰電池、超級(jí)電容器、高壓高電流芯片等帶來(lái)潛在動(dòng)能。

例如，立訊精密已經(jīng)切入多個(gè)德日一線(xiàn)汽車(chē)供應(yīng)系統(tǒng)，并已成為蘋(píng)果主要供應(yīng)商的領(lǐng)先連接器，其精密部件預(yù)計(jì)將于下半年在全球?qū)汃R舉行 、奧迪和其他全系列車(chē)型都是批量供應(yīng)的。其他現(xiàn)有或潛在的汽車(chē)業(yè)務(wù)布局公司也包括電容行業(yè)的法拉電子 、銅峰電子及江海股份 ，德賽電池和新旺達(dá)電池行業(yè) ，萊寶高科技和長(zhǎng)信科技觸摸屏 ，顯示方面的深天馬，連接器的德潤(rùn)電子，汽車(chē)音響的歌爾聲學(xué)和漫步者，PCB超聲電子等。

突出了安全行業(yè)的價(jià)值

早期的馬來(lái)西亞航空航天和昆明事件繼續(xù)提高人們對(duì)人身安全的關(guān)注，安全上升到國(guó)家戰(zhàn)略水平，也為安全行業(yè)帶來(lái)了更好的政策環(huán)境。由于智能城市的著陸、出口和民用高清市場(chǎng)，今年安全行業(yè)的繁榮將比去年好，領(lǐng)先公司將繼續(xù)迎來(lái)份額增長(zhǎng)、高增長(zhǎng)或無(wú)憂(yōu)無(wú)慮。

例如，?？低暤男禄ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局將打開(kāi)市場(chǎng)價(jià)值和估值瓶頸，大華股份最近完成的股權(quán)激勵(lì)也將創(chuàng)造良好的效益。此外，如早期公告和奇虎360成立奇虎網(wǎng)絡(luò)合資企業(yè)的東方網(wǎng)絡(luò)電力，以及智能城市、停車(chē)手表和社區(qū)業(yè)務(wù)的布局也在大力擴(kuò)大安全領(lǐng)域。